**【民生能源 周泰团队】煤炭日报：一季度印度动力煤进口同比下降8.6%**

近日，根据船舶经纪公司“国际海洋”（Interocean）的最新数据，2025年一季度，印度动力煤进口量累计为3830万吨，较去年同期下降了8.6%。这一数据引发了业界对印度能源市场的广泛关注。作为亚洲重要的能源消费国，印度的动力煤进口情况不仅反映了其国内能源需求的变化，也对全球煤炭市场产生了深远影响。

回顾一季度，印度动力煤进口量持续下滑的趋势并未得到有效遏制。尽管3月份印度煤电发电量有所增加，但由于国内煤炭产量持续上升，库存高企，对进口煤炭的需求自然有所减弱。数据显示，3月份印度进口动力煤1410.2万吨，同比下降1.2%，但环比2月份的1133万吨增加了24%。这一变化表明，尽管进口总量仍在下滑，但环比增速的提升或许预示着市场正在逐步调整。

从进口来源看，印度动力煤的进口结构也发生了一定变化。一季度，印度从印度尼西亚的动力煤进口量显著增加，成为印度动力煤进口的主要供应来源国。3月份，从印尼进口的动力煤达到968万吨，同比增加4.9%，环比增长43.4%，占印度当月进口总量的近69%。这一比例较2月份的60%有所提升，显示出印尼在印度煤炭进口市场中的重要地位。

与此同时，印度从南非的动力煤进口量也呈现出增长态势。3月份，从南非进口的动力煤达到232万吨，同比增长72%，尽管较2月份的242万吨有所下降，但仍保持在较高水平。南非煤炭的稳定供应，为印度能源市场提供了一定的保障。

然而，值得注意的是，印度从其他国家的动力煤进口量却出现了不同程度的下降。例如，3月份从美国的进口量为113.2万吨，同比增加66.8%，但环比下降17.1%；从俄罗斯的进口量为43.5万吨，同比减少27.1%，环比下降20.8%；从莫桑比克的进口量更是大幅下降至6.8万吨，同比减少42.7%，环比下降85.7%。这些变化表明，印度在调整其煤炭进口策略，优化进口结构。

印度国内煤炭产量的持续增长，是导致进口量下滑的主要原因之一。数据显示，3月份印度国有煤炭公司（CIL）、辛加瑞尼煤矿公司（SCCL）和自给煤矿的总产量达到1.1854亿吨，同比增长1.6%。煤炭总体供应量为0.9494亿吨，同比增长5.1%。国内煤炭产量的增加，不仅满足了国内能源需求，也对进口煤炭形成了替代效应。

此外，印度电厂的煤炭库存量也处于较高水平。截至3月31日，印度电厂合计煤炭库存量为5811万吨，高于去年同期的5069万吨，也高于2月28日的5459万吨。国有印度煤炭公司CIL的库存量更是达到了创纪录的10680万吨，同比上升近20%。高库存量意味着印度在短期内对进口煤炭的依赖度有所降低。

尽管一季度印度动力煤进口量同比下降，但业内人士认为，这并不意味着印度对煤炭的需求在减弱。随着夏季的到来，印度气温持续升高，空调等制冷设备的使用量增加，燃煤发电量有望继续保持高位。这将进一步消耗电厂的库存，并可能对进口煤炭形成新的需求。

实际上，印度政府已经在为夏季的能源供应做准备。印度煤炭部近日宣布，计划2025-26财年（2025年4月-2026年3月）通过“铁路-海运-铁路”（RSR）的联运模式，实现6500万吨煤炭运输目标。并预计到2029-30财年，将这一数字提升至1.2亿吨。这一举措旨在提高煤炭运输效率，保障国内能源供应。

在全球能源市场动荡不安的背景下，印度作为亚洲重要的能源消费国，其动力煤进口情况的变化无疑具有风向标意义。一季度印度动力煤进口量的下滑，既反映了国内能源供应的改善，也预示着全球煤炭市场正面临着新的调整。未来，随着印度国内能源结构的进一步优化和全球能源市场的变化，印度动力煤进口情况或将继续呈现新的态势。

总体来看，一季度印度动力煤进口同比下降8.6%的数据，既揭示了印度国内能源市场的变化，也反映了全球煤炭市场的动态。对于业界而言，这既是一个挑战，也是一个机遇。如何在变化中寻找新的平衡点，将成为未来印度能源市场发展的关键所在。